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国泰海通证券发布研报称，保管华润饮料（02460）“增合手”评级，予以指标价12.45元东说念主民币。公司握住层焕新，高立先生履新，其财务及跨限制握住教授将有劲推动渠说念致密化和降本增效改造。包装水业务渠说念调遣缓缓到位，饮料新品凭借“怡宝”健康通达看法合手续放量，里面通过提高自产率、优化物流及营销效果，盈利身手有望合手续改善。
国泰海通证券主要不雅点如下：
握住焕新
{jz:field.toptypename/}公司发布公告，张伟通先生因责任需要辞任实际董事、董事会主席和提名委员会主席职务，同期董事会委任高立先生自2026年1月14日起为实际董事、董事会主席和提名委员会主席职务。高立于2007年加入华润集团，先后履新于华润创业、华润饮料及华润电力，其曾在华润饮料责任近10年，具有跨限制业务握住的教授，并于2012-2020年时刻担任财务总监。该行觉得其阅历布景与公司刻下握住致密化改造、渠说念致密化运作以及降本增效提利润率的权术一辞同轨，将助力公司缓缓走出低谷，欢腾新机。
包装水缓缓企稳，饮料新品繁华成长
2025年起受累于渠说念库存阶段性偏高以及渠说念握住纰漏等历史留传问题影响，公司开启针对渠说念端的改造，快乐飞艇pk10app官网下载一方面加大用度投放力度缓解渠说念库存压力，另一方面缓缓拆大商为小商、同期招募特渠、饮品经销商，以提高经销商团队的专科性，瞻望2026年，在渠说念问题缓缓惩办的布景下，该行看好包装水主业如释重任、欢腾新机；饮料业务板块方面，至本清润系列草本饮料合手续放量，“魅力”通痛饮料、“佐味茶事”无糖茶跟着家具的升级迭代蓄势待发，磋议到“怡宝”主品牌所传递的通达、健康看法与草本饮料、通痛饮料及无糖茶潜在用户的诉求相适配，该行看好公司饮料业务合手续放量，缓缓成长为第二增长引擎。
向内提效果，盈利身手缓缓改善
公司“分娩、营销、运营”三大中心矫正环环相扣的激动，其中自产率合手续提高、铁路/水路/前置仓布局取代昔日单一的公路运载将显赫镌汰运载用度、营销端SKU的合手续丰富以及信息化系统的赋能将显赫提高销售用度投放效果。总体而言，在具备财务布景的新董事会主席到任的布景下，该行看好公司由内而外缓缓提高握住效果，从而完毕盈利身手的合手续提高
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牵累剪辑：史丽君
