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开首：华泰期货
作家： 师橙
商场分析
2026-02-25，碳酸锂主力合约2605开于164500元/吨，收于166480元/吨，当日收盘价较昨日结算价变化3.40%。当日成交量为322727手，捏仓量为377037手，前一交游日捏仓量365180手，凭据SMM现货报价，当今基差为-7230元/吨（电碳均价-期货）。当日碳酸锂仓单38525手，较上个交游日变化-330手。
碳酸锂现货：凭据SMM数据，电板级碳酸锂报价158000-165500元/吨，较前一交游日变化9750元/吨，工业级碳酸锂报价155000-161500元/吨，较前一交游日变化9750元/吨。6%锂精矿价钱2250好意思元/吨，较前一日变化140好意思元/吨。
SMM方面音问，2月25日，津巴布韦矿业部文告立即暂停总共原矿及锂精矿出口（含在途货色），旨在加强矿产监管与问责。明天仅捏有用采矿权及获批选矿厂的企业具备出口资历，谢旷世理考取三方买卖商出口。据SMM独家了解，官方声明属实，原则上计较2027年辞谢精矿出口；刻下在津巴布韦当地领有锂盐或硫酸锂分娩产能的企业仍可恳求锂精矿出口许可证，且硫酸锂当今允许出口。2025年我国从津巴布韦锂矿入口量约为120万吨，这次出口禁令预测短期将对锂矿供给酿成较强影响，但磋商到当地计策不笃定性较高，快乐飞艇app后续需捏续不雅察禁令捏续时辰。
凭据SMM最新统计数据，现货库存为102932吨，环比-2531吨。其中冶真金不怕火厂库存为16920吨，环比-1436吨；下流库存为44492吨，环比+835吨；其他库存为41520吨，环比-1930吨。库存持续去化趋势，但节后库存变化仍有待不雅察。
策略
节后需求端已经保捏火热态势，供应端能否快速补充将成为行情走势重要。磋商到短期碳酸锂仍将靠近供应偏紧的面容，预测短期内碳酸锂仍将保捏偏强震憾态势，可磋商逢低作念多
单边：逢低作念多
跨期：无
跨品种：无
期现：无
期权：无
风险
1、 耗尽端捏续超预期，
2、 矿端扰动超预期，
3、 宏不雅热情及捏仓变动影响。
投资接洽业务资历： 证监许可【2011】1289号
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株连剪辑：朱赫楠
