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卓创资讯PP分析师 孟秋烨、相欣妍
【导语】节前来看，虽老本端复旧仍在，但供需面转弱关于华南市集行情存一定利空影响，导致市集呈现偏弱轰动态势。而节后归来，原料价钱仍处高位，老本端对华南PP行情酿成拖底力量，同期节后首日历货盘面涨幅扩大，提振现货市集氛围，带动现货市集同步上升。
受老本、供需多重身分扰动 2月市集弱轰动后回暖
2月上旬来看，跟着宏不雅情感迟缓降温，节前PP市集重回基本面主导，而跟着检会装配的重启以及年底控库压力的加大，抓货商出货意愿仍在，此外工场迟缓过问春节假期，采购节拍较着放缓，市集交投氛围转淡，但老本端底部复旧仍在，市集呈现偏弱轰动态势。据卓创资讯数据统计，终结2月14日，华南地区拉丝均价收于6700元/吨，较1月下面落1.18个百分点。节后归来，短期地缘风险扰动仍在，原料价钱仍处高位，老本端对华南PP行情酿成拖底力量，同期节后首日历货盘面涨幅扩大，提振现货市集氛围，带动现货市集小幅回暖。
检会装配转头加之去库压力加大供应端复旧不及
供应端来看，虽2026年以来暂无新增产能开释，但2月份国内PP存量检会装配迟缓减少，供应存增多预期，就华南地区而言，2月上旬以来，虽区域内拉丝、共聚类资源现货资源通顺仍不宽松，区域内石化厂家资源也多半预售到2月底，但跟着区域内中化泉州双线、中景石化、茂名石化2PP的接踵开车，装配检会力度有所削弱，据卓创资讯数据统计，终结春节前夜，华南区域内仅3套聚丙烯装配泊车，触及产能在75万吨傍边，且据统计，节前临了一周（2.6-2.12）产量环比增多5.07个百分点，供应呈稳步增多态势，且下贱接盘氛围粗拙，抓货方出货压力增大下，快乐飞艇pk10app官网下载石化厂价有主动下调，因此顺价出货仍为重点，对市集复旧力度有限。而节后首日，跟着节中分娩企业库存的惯性积聚，抓货商节后去库意愿有所增强，但因部分企业节前预售充分，压力暂可控，轮廓来看，短期供应端对市集复旧不及。
下贱订单及开工转淡 需求端复旧由强转弱
2月份，下贱需求端对市集复旧力度由强转弱。月初华南BOPP、CPP等下贱终局工场开工及订单仍较守护在较为踏实水平，刚需入市采购对PP市集仍存一定复旧。据卓创资讯数据统计，2月第一周（2.2-2.6）PP主要下贱界限塑编开工负荷率在45%，注塑行业开工负荷率在46%，BOPP开工负荷率在62%，开工负荷率较1月举座变动不大。随后奉陪下贱终局不息过问假期，交投基本趋于停滞，下贱开工也较着下滑，第二周（2.9-2.13）塑编开工负荷率在28%，注塑行业开工负荷率在28%，BOPP开工负荷率在56%，市集复旧由此转弱。节后归来，下贱工场原料库存及制品库存仍较为充沛，复工入市偏缓，举座采购节拍偏严慎，戒指后续市集涨幅。
原油、丙烷价钱上升 老本复旧偏强
原油和丙烷价钱均有上升，使得2月PP 老本端复旧权贵增强。国外油价受地缘风险带动走高，平直抬升油制 PP老本，夯实华南区域油制装配的价钱底线；同期沙特 CP 丙烷 2 月上调落地，外盘丙烷到岸老本走高，PDH 工艺老本压力加大，对华南 PDH 制 PP 酿成刚性老本复旧。终结2月12日，油制PP老本在7201元/吨，较月初上升3.15%，PDH制PP老本在7746元/吨，较月初上升3.47%。节其后看，双重原料价钱仍处高位酿成共振，鼓动 PP 举座老本核心上移，即便下贱复工节拍偏缓，老本端也将成为面前华南 PP行情的托底力量。
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综上来看，2媒人本端对PP市集组成底部复旧。然而节前供需面走弱，华南市集要点偏弱轰动。节中宏不雅面有新音讯发酵提振市集信心，加之原料老本端对市集仍有复旧，节后首日历货盘面小幅探涨提振市集心态，从而带动现货市集价钱小幅回暖。
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包袱剪辑：李铁民
