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（卓创资讯分析师李欢）
【导语】农历马年春节后热轧板卷行情走势峰回路转，开市首日触动下滑，次日回收下降失地，转为飞腾局面。就热轧板卷产销用各个措施复工情况来看，基本已达到8成水平，商场交投陆续归附。
产：春节时间钢厂坐褥变动不大，供应压力闲隙堆积
热轧板卷看成长历程冶真金不怕火家具，春节时间不存在停产一说，就卓创资讯监测2026年春节时间热轧钢厂坐褥情况，多半钢厂保管满产气象，仅有华东地区新增一条轧线查验，带动春节时间热轧板卷产量出现微幅下滑，具体数据来看，春节时间热轧板卷日均产量在93.13万吨，较节前日均产量下降0.64%，降幅相对有限，在商场需求蚁集退市的配景下，供应保管高位，对买卖措施造成较大压力。节其后看，华中、华东均有轧线复产，或带动热轧板卷产量回升至94.51万吨，较春节时间增多1.48%。
销：中间买卖措施尚未弥散复产，库存积蓄已初现线索
就卓创资讯监测热轧板卷买卖商复工情况来看，限度初八，85%的买卖商如故复工，剩余10%的企业瞻望在初九复工，初十买卖商或蚁集复工终了。就卓创资讯调研2月24日社会库存情况来看，时时彩买卖商库存多半呈现积蓄局面，但库存水平处于可控规模之内，初步统计后果来看，瞻望节后首日，热轧板卷社会库存水平在370万吨傍边，较节前增多14.95%，较2025年春节后库存水平345.13万吨高7.21%。2026年春节后库存水平积蓄相对慈祥，主要原因有以下两点：领先，买卖商脸色严慎，春节前备货积极性不高，因此节后库存增幅有限；其次，部分节前备货的企业，因春节前夜物流停运，订购的资源尚未到货，快乐飞艇就此瞻望节后2-3周，库存或连续呈现累库局面。
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用：末端复工80%傍边，弥散复工或到元宵节以后
末端情况来看，大型国企以及股份制企业如故归附坐褥，但尚未运转采购，限度正月初八，卓创资讯调研钢结构、机械等行业复工情况来看，刻下复工水平在80%，到初十，复工水平或达到90%，弥散复工则需要在元宵节之后。刻下末端企业多半如故归附坐褥，但由于多半企业节前有备货，节后尚处在不雅望气象，采购积极性一般。需务弥散归附或在元宵节后期。
刻下热轧板卷行情走势可谓峰回路转，开市首日，期货触动下滑，次日则重回飞腾趋势，且陪同成交放量，卓创资讯分析来看，开市首日下滑，主要受商场宏不雅音问面影响，好意思国文书10%大众关税奏效，带动商场脸色欠安，且节后商场库存有所积蓄，对价钱造成一定压力。次日音问面好转，国内华北地区钢厂存减产30%预期，带动市价回暖。近几日价钱波动更多的是脸色性带动。
短周期行情趋势来看，磋商到迫切会议召开在即，商场宏不雅音问或蚁集开释，对商场造成良性提振，带动市价飞腾，而跟着音问面开释终了，供应仍旧偏高，价钱或再次转为下行局面，瞻望刻下飞腾行情或延续至3月上旬，中旬运转价钱闲隙转为下滑局面。
但刻下下贱需求处于结构调遣的过程中，地产端仍难言乐不雅，促消耗战术举座趋向于考究化，制造业增量需要不雅察国内战术的落地情况以及出口订单能否连续保管强势。不提出商家盲目抄底，守住现款流依旧是王谈。
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牵累剪辑：李铁民
