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● 本报记者 魏昭宇
在春节假期后的首个走动日（2月24日），A股走强，多个板块行情火热。多家公募机构在近期发布的投资预测中示意，在经济和缓复苏与产业升级加快的配景下，东说念主工智能、半导体、花消等多个板块均有结构性机遇。
如安在时间快速发展与宏不雅经济周期性波动之间取得均衡？如安在中国经济高质料发展头绪中，精确捕捉那些能进步周期的“将来资产”？濒临这些问题，不少公募机构给出了前瞻性的研判。
测度仍有增量资金入场
大成基金首席权力策略分析师耿睿坦合计，从企业功绩层面看，制造业投资和A股上市公司本钱开支收缩推动供需再均衡，为功绩提供了搭救。国外经济体财政延伸，重叠环球交易重构与再工业化程度，将带来明确的外需贝塔。
从微不雅流动性方面来看，耿睿坦示意，刻下A股处于流动性总量延伸、风险偏好赞助的环境，后续需柔柔财政货币战术。近期A股延续资金净流入态势，主力增量为险资、融资等，个东说念主投资者以高净值、高风险偏好东说念主群为主，测度2026年仍有较多增量资金入场。
中弥远来看，国泰基金的基金司理胡松合计，跟着中弥远计较实施以及战术握续荧惑弥远资金入市，阛阓仍具备进取的能源。刻下的无风险利率下千里、本钱阛阓改良提速、中弥远宏不雅预期向好，对阛阓变成较强的搭救。
A股与港股均有上行空间
中原基金示意，阛阓向好的中期趋势有望在深刻与均衡中延续。从宏不雅环境来看，中弥远计较为战术提供了奢侈空间，而外部不校服身分的减轻及国外风险回落，营造了较为友善的外部环境。阛阓驱能源正从单纯的估值引诱向盈利与结构再均衡过渡。
海富通基金示意，阛阓大略率会保握震撼上行的态势，顺周期加价、AI行情的扩散也曾阛阓干线。2026年是“十五五”计较开局之年，阛阓关于稳增长战术的预期冉冉升温。与此同期，春节后融资余额有望回流，重叠近期风险偏好有所抬升，阛阓资金面大略率将保握充裕。可重点围绕产业趋势进行布局。春节时刻油价和资源品价钱普涨，亦可柔柔围绕PPI回升的顺周期投资契机。
中欧基金的基金司理罗佳明合计，推敲到中国经济的抗压能力已得到阛阓招供，加上国外资金对中国资产仍赫然低配，港股也曾环球估值凹地，快乐飞艇沪深300指数亦处于中低分位水平。诚然本年偏多的港股IPO数目测度会对阛阓变成一定冲击，但主要体咫尺资金分流和风险偏好下落，且2025年四季度的阛阓发扬已部分反应这一影响。基于上述判断，恒生指数本年仍有一定上行空间。
大批看好AI板块
AI板块是各家公募机构策略会的柔柔要点。大成基金的基金司理杜聪示意，2026年上半年不绝看好AI产业链发扬。一方面，AI模子能力握续冲破强化阛阓信心。另一方面，不同于此前算力独强、讹诈疲软的形势，2025年OpenAI等纯AI原生讹诈ARR（年度平凡性收入）大幅增长，谷歌等也通过AI赋能传统业务取得可不雅增量收入。咫尺业界巨头正加快讹诈生态AI转型，其算力需求有望爆发式增长，且在示范效应下，其他CSP（云作事提供商）厂商也将握续加大算力干与。
谈及半导体行业，中原基金合计，在AI大模子的握续运行下，半导体行业变化的节律较快，从硬件端的芯片、半导体到软件端的大模子、算法王人不错看到这一迹象，可重点柔柔半导体行业个股本人的增速发扬以及产业趋势的鼓动情况。
{jz:field.toptypename/}花消板块方面，嘉实基金大花消接头总监吴越示意，花消行业已步入重要滚动点，追随住户钞票效应开释并推动高端花消与作事花消需求升级，2026年有望重现花消投资机遇，板块厚谊低迷之时，偶然恰是布局窗口期。
此外，周期行业成为不少公募机构近期频繁说起的热词。中信保诚基金合计，2026年的周期投资叙事正迎来根人道滚动：战术运行的“反内卷”与环球产业链的重塑，正协力将一批中国制造业龙头，从“价钱经受者”推升至具有订价谈话权的“价值制定者”。
海富通基金示意，刻下春季行情抢跑，可推敲逢低布局。具体树立想路方面，第一是科技干线，包括半导体、算力、游戏、机器东说念主等，新质出产力依然是战术重点歪斜的意见，可柔柔国内科技取得冲破的领域。第二是外需干系行业，比如化工、有色、机械等。
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背负剪辑：赵想远
